Mayo fue, sencillamente, el mejor mes del año! Mientras el mercado avanzaba a paso tranquilo, RedFox volvió a demostrar que la selección disciplinada de acciones es lo que marca la diferencia.
Los Números
En mayo, RedFox rindió +19,17%, casi cuatro veces el +5,15% del S&P 500. Fue nuestro mejor mes de 2026 y el cuarto de cinco en que superamos al mercado.
Y el año? En lo que va de 2026 acumulamos +52,38% frente a un +10,73% del S&P 500…casi cinco veces lo que rindió el mercado.
El Sharpe Ratio del portafolio se ubica en 3,14, lo que en términos simples significa que estamos generando retornos excepcionales por cada unidad de riesgo que asumimos.
Rendimiento vs Benchmark
Como ves en el gráfico, RedFox superó al mercado en cuatro de los cinco meses del año. La única excepción fue marzo y, desde entonces, no solo recuperamos el terreno perdido: lo multiplicamos.
Los Destacados del Mes
Mayo fue un mes de tecnología e industria. El sector tecnológico aportó +12,78% al retorno del mes y el industrial +7,37%. Los tres mayores contribuyentes fueron:
- STRL (Sterling Infrastructure) — contribución de +6,72%
- MU (Micron) — contribución de +5,13%
- DELL (Dell Technologies) — contribución de +4,57%
Tres empresas distintas unidas por un mismo hilo: todas construyen, alimentan o equipan la infraestructura del boom de la inteligencia artificial.
Bajo la Lupa: Micron (MU)
Este mes ponemos la lupa sobre Micron, el segundo mayor contribuyente de mayo.
Qué hace esta empresa? Micron fabrica memoria: los chips que guardan y mueven los datos dentro de cada computador, teléfono y cada servidor de inteligencia artificial. Su producto estrella es la memoria de alto ancho de banda (HBM), el componente que los chips de IA necesitan para no quedarse «esperando» la información.
Por qué está en RedFox? Porque si Sterling pone los cimientos de los centros de datos, Micron pone la memoria que los hace pensar. Y la demanda es tan fuerte que toda su producción de HBM para 2026 ya está vendida, bajo contratos firmados antes de que empezara el año. Eso le da una visibilidad de ingresos que pocas tecnológicas pueden soñar.
Los resultados lo confirman: en su último trimestre los ingresos crecieron +62% hasta US$8.710 millones, y su negocio de centros de datos se disparó más de +150%. La gerencia elevó su guía de ingresos para el año fiscal 2026 a un rango de US$31.500 a 33.500 millones.
Como cada acción en RedFox, Micron no es una apuesta especulativa: es un negocio con demanda real, creciente y ya contratada. Es nuestra filosofía en acción.
Transparencia Total
No todo subió. TPC (Tutor Perini, -0,65%), HRTG (Heritage Insurance, -0,61%) y AXIA (-0,57%) restaron al resultado del mes. Pero precisamente para eso existe la diversificación: los ganadores compensaron con creces, y el portafolio cerró mayo con su mejor mes del año.
Mirando Adelante
Seguimos con la misma disciplina que nos ha traído hasta aquí: empresas con fundamentos sólidos, ventajas competitivas duraderas y un negocio que genera caja real. El mercado seguirá teniendo meses buenos y malos … eso es inevitable. Pero los buenos negocios siguen creando valor, y eso es exactamente lo que tenemos en el portafolio.
Nuestro Enfoque para Seleccionar Acciones
En Redfox, nuestra estrategia de selección de acciones se basa en ‘value investing’, como los que detallo en mi libro ‘The Most Boring Stock Investment Book You’ll Ever Read’. Nuestro objetivo es construir un portafolio de empresas excepcionales que no solo ofrezcan valor, sino también un crecimiento sostenido y rentable.
Acciones con Valor Intrínseco y Crecimiento Superior al Sector: Nos enfocamos en identificar empresas que estén subvaloradas en comparación con su sector, pero que demuestran un crecimiento que supere al promedio de la industria y una rentabilidad superior. Estas características nos permiten adquirir activos de alta calidad a precios atractivos, maximizando el potencial de retorno para nuestros inversionistas.
Catalizadores de Corto y Mediano Plazo: Más allá de los fundamentos, evaluamos la presencia de catalizadores claros en el corto o mediano plazo, como cambios estratégicos, innovaciones, mejora en los márgenes o eventos externos que puedan desbloquear valor. Este enfoque nos permite optimizar la Tasa Interna de Retorno (IRR) y generar resultados consistentes en menos tiempo.
Análisis Activo Basado en Investigación Profunda: Cada inversión está respaldada por un análisis exhaustivo de la empresa, el sector y las condiciones macroeconómicas. Esto nos permite identificar oportunidades con un alto potencial de crecimiento mientras monitoreamos los riesgos de manera proactiva.
¿Cómo Funciona Redfox?
En Redfox, creemos en un servicio transparente y alineado con los intereses de nuestros inversionistas. Nuestro modelo de negocio está diseñado para maximizar tus beneficios y garantizar que solo ganamos si tú también ganas. A continuación, te explicamos cómo funciona:
Modelo de Comisión Variable con Watermark: No cobramos una comisión fija. Solo recibimos una comisión variable basada en el rendimiento generado por tu inversión. Además, utilizamos un sistema de high watermark, lo que significa que únicamente nos pagas si obtenemos ganancias para ti por encima de los niveles previamente alcanzados.
Tu Propia Cuenta Personal: Cada inversionista tiene su propia cuenta personal a través de nuestro corredor, Interactive Brokers, con sede en Estados Unidos. Esto garantiza que tengas control total sobre tus fondos y una transparencia absoluta en las operaciones realizadas.
Cuenta en Dólares Estadounidenses: Todas las cuentas están denominadas en dólares estadounidenses, permitiendo aprovechar la estabilidad y las oportunidades que ofrece el mercado norteamericano.
Acceso en Tiempo Real: Tendrás acceso en tiempo real a tu cuenta a través de una aplicación móvil o la plataforma web de Interactive Brokers. Podrás monitorear tus inversiones, verificar transacciones, evaluar el rendimiento de tu portafolio y, además, realizar depósitos y retiros de fondos de manera fácil y segura.
Este enfoque nos permite mantenernos completamente alineados contigo, asegurando que nuestras decisiones de inversión estén enfocadas en maximizar tu rendimiento y proteger tu capital. Redfox trabaja para que cada movimiento sea un paso hacia tus objetivos financieros.
Novedad importante: nueva opción para invertir directamente desde EE.UU.
Hemos respondido al creciente interés de nuestros clientes que desean invertir directamente en dólares. A partir de ahora, ofrecemos un nuevo servicio que permite abrir cuentas en USD en Estados Unidos, con acceso al mercado bursátil estadounidense y a la mayoría de los mercados globales.
Este nuevo producto es complementario a nuestro servicio principal de asesoría de inversiones (SMA):
Asesoría de inversiones (SMA): seguimos ofreciendo nuestro modelo tradicional, en el que nuestro equipo define la estrategia y te entrega las recomendaciones de inversión, que se ejecutan en tu propia cuenta. En este servicio no hay costos fijos por transacción, sino una comisión variable ligada al rendimiento de tu cartera. El monto mínimo de inversión es de 25.000 USD.
Nueva cuenta autogestionada en USD: pensado para quienes prefieren operar por su cuenta. En este modelo, las decisiones y transacciones son 100% gestionadas por el cliente, y el costo por cada operación es fijo: 3,50 USD. No se cobra comisión sobre el rendimiento de la cartera.
Beneficio adicional para clientes SMA: Si mantienes una cuenta de asesoría (SMA) con un mínimo de 25.000 USD, podrás acceder a una tarifa preferencial de 2,50 USD por transacción en tu cuenta autogestionada.
Ambos modelos pueden usarse de manera complementaria, según tu perfil y tus objetivos financieros. Si te interesa abrir una cuenta o deseas más información, estamos a tu disposición para ayudarte.
Agradecemos profundamente tu confianza y preferencia. Si estás interesado en conocer más sobre cómo podemos ayudarte a alcanzar tus metas financieras, no dudes en enviarme un correo a george@redfoxcapital.cl o agendar una reunión.
George Atuan
Este newsletter es informativo y no constituye asesoramiento de inversión personalizado. Rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
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